第26章 如何分析企业人力资源？

企业人力资源，包括企业领导人、企业高管、企业员工等各个方面。企业的人力资源应该与企业的商业模式对应，在既定的商业模式下，只有合理的人力资源配置，才能让企业的商业模式发挥盈利效应。26.1 企业人力资源的分析重点企业人力资源的分析，重点在于企业人力资源的配置，及与企业商业模式的匹配程度，主要包括以下几部分。企业领导人的分析重点：» ①企业领导人的诚信度是否足够高，言行是否一致，社会评价如何；» ②企业领导人是否站在全体股东的立场行事；» ③企业领导人是否会炒作自家股票；» ④企业领导人是否专注本业...

第27章 如何运用策略矩阵归纳和梳理企业策略？

知名策略大师——司徒达贤的“竞争策略拟定”，用策略矩阵的六个层面分解企业策略。这六个层面包括产品线广度与特色、目标市场的区隔方式与选择、垂直整合程度的取决、相对规模与规模经济、地理涵盖范围、竞争武器。27.1 策略矩阵的分析重点策略矩阵的分析重点，在于用策略走线的形式，描述企业过去、现在、未来各阶段的各条策略，如图27-1所示。策略矩阵的首行，即为产业价值链，是从原材料投入，经过研发制造等环节，到产出产品的具体过程。策略矩阵的末列，是策略形态的六个层面——垂直整合程度之取决、相对规模与规模经济、...

第29章 如何分析企业的主要会计数据？

企业财务报表，是反映企业财务状况和经营状况的报表。最常用的企业财务报表包括三类，资产负债表、损益表和现金流量表。其他企业财务报表还有所有者权益变动表、利润分配表等。资产负债表提供了某个时间节点上企业的资产总额及结构（包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等）、负债总额及结构（包括流动负债、长期负债等）、所有者拥有的权益。资产负债表的计算原则是，资产=负债+所有者权益的平衡原则。损益表体现的是某一期间（例如月度、季度、年度）的企业经营成果，换言之，即企业是否赚钱，赚多少钱。损益表的项目主要涉及...

第30章 如何分析企业的财务能力？

根据行业和企业特性，以及企业财务特点，分析公司财务报表的指标主要有盈利能力（企业是否赚钱）、营运能力（企业赚钱效率有多高）、偿债能力（企业资产和负债的关系是否合理）、发展能力（企业营业收入、税后利润、所有者权益等的成长能力）。以上各个指标，都要放在行业中考察。例如营业毛利率、营业净利率等，不同行业的平均水平差异很大。因此，要判断企业这些指标是高是低，先要看企业所处的行业，与此行业的平均水平相比，与行业的龙头企业相比。30.1 财务能力的分析重点一、财务能力分析对财务能力的分析，主要是分析企业的四...

第31章 如何得出个股分析结论并给出投资建议？

之前14个角度分析个股，目的都是为第31章的第15个分析角度服务的，那就是给出分析结论和投资建议。31.1 分析结论和投资建议的重点分析结论的重点是：» ①产业发展环境。» 现在和未来的产业发展环境是怎样的？» 整个产业是发展趋势是怎样的？» 产业的发展空间是越来越大，还是维持现状，或是越来越小？» ②企业商业模式。»i.企业当前的商业模式和竞争地位。» 企业现在的商业模式是怎样的？商业模式是否与现在的产业发展环境相匹配？» 企业现在的竞争地位是怎样的？哪些因素造成这样的排名？这些因素今后是否仍会起作用？

第32章 投资逻辑与实际操作

“堪称股市投资者，要胸怀赚钱大志，腹有逻辑推理良谋，有包藏逆向思维之胆，吞吐独立思考之识者也。”股市投资的行为模式，属于唯物主义范筹，是一种行为科学。这种行为，不是并非来自古代的求神占卦、胡乱测猜，而是主要根源于人类的观察和推理特质。这是一种科学，不是迷信，也不是完全依赖于碰碰运气。作为一位真正的股市投资人：首先，要有胸怀赚大钱的志向。但这个志向不能虚位以待，必须建立在“观察+推断”的科学行为之上。其次，要用逻辑分析能力去观察、发现和推断股票市场运行自然轨迹。再来，要以独立思考能力强化自我见识，...

一、波浪原则与股市的波动

世间万事皆有其运行法则，有生命的和没有生命的事物本身都存在着一定的运行规律，因为大自然本身就是在以自己的方式运行，亘古如此。既然规律最重要的特征就是秩序，那么如果我们明晰了规律，就能预见事物未来的发展趋势。人类与太阳和月亮没什么两样，不过都是自然的产物，因此我们认为人类社会行为的发生也是可以测度和分析的。大量关于人类行为的研究表明，由社会经济的进步所带来的社会各方面的发展，事实上都在遵循着某种特定的法则，这就使得社会经济发展本身会按照某种稳定的模式发展，不断重复与以往相似的波浪式脉冲。随着时间的...

二、奇数浪与偶数浪的识别

我在之前的讨论中只是对股票价格的波浪运动进行了一般处理，所要确定的要点是：一轮股价波动是由5浪组成，而这一轮波动的5浪实际上等同于下一个更高级别波动的第一浪。现在我要介绍波浪运动的第二个基本概念，它主要是探讨波浪运动中奇数浪和偶数浪的差别问题。请回忆一下，第1浪、第3浪和第5浪是主要方向上的驱动力，而第2浪和第4浪则与运动方向相反。第2浪起到修正第1浪的作用，而第4浪起到修正第3浪的作用。主方向浪与反方向浪的差别在于，前者可以细分成5个次一级的浪，而后者只能细分成3个次一级的浪。在前面的讨论中，...

三、波浪命名法

在将波浪理论应用于股市的过程中，我们需要对波浪运动进行区分，以分辨股市中的波浪运动与其他领域中的波浪运动的不同之处。因此，设计一些专有名词是非常必要的，这样就可以把任何一个浪级的波浪与其他更低或更高浪级的波浪区分开来。出于实践应用的需要，下列各个浪级的运动将涵盖股市研究。正如我们在这里所呈现的那样，作为市场趋势研究的学生，我们在对现象进行研究时，不可避免地需要这些分类。下表中的浪级就是按照从低到高所进行的排列，某一级中的5浪组成更高浪级中的第1浪。比如说，5个次微浪组成微浪运动的第1浪，5个微浪...

四、第5浪和调整浪特征

在之前的论述中，我尽可能简单地解释了波浪运动中的5浪现象。在本章中我将更加细致地说明，以使波浪运动的学习者能够完全掌握波浪运动的规律，从而可以为自己的价格研究以及其他人类活动的起源和影响的研究做足准备。股市中的投资者和炒作者通常对第5浪的终点非常关注，因为这一点标志着此前的整个波浪运动将被一个具有同样级别的反转运动所修正。股市波动中的重要参数，如持续几个月的中浪级别波动，持续数年的基本浪级波动等，都将在终点遇到非常大的价格调整，而这样的终点则预示着我们要清空手中所持有的股票。同时，找出股市调整结...

五、延伸浪

“延伸浪”尽管并不是经常出现，但它确实是波浪理论可以测量的一种重要的市场现象。延伸浪的范围和程度（及浪级）比正常的大多了，需要说明的是延伸浪的规模更大，但是其浪级（小浪、中浪或大浪）与两个未延伸的波浪相同。它可能作为浪1或浪3的一部分出现，但是通常都是作为主要运动的浪5的一部分出现。延伸运动通常由常规的5浪组成，之后是一轮三浪回撤调整浪，然后是由三个阶段组成的第二轮上升运动。常规5浪的第5浪通常是最大而且最为活跃的，结果成了延伸浪中的延伸浪。当浪1和浪3的长度较短，而且符合规则，且在我们所绘制的...

六、不规则顶部

在一轮波浪运动中，如果股价超出了第5浪的顶部（正统顶部），整个运动就会形成一个“不规则”顶部。假定图76中的5浪上升属于大浪级，第5浪的顶部就将是“正统”顶部。从第5浪的顶点位置开始的第一轮向下的运动由3个浪组成，我们把这第一次下跌记为浪“A”。第二轮运动将向上反弹，并且反弹点位会超过第5浪的顶部，我们将其记为浪“B”。和浪“A”一样，它也将由3个浪组成。再下一轮的运动则将由5个下跌浪组成，我们记之为浪“C”。尽管浪“B”的终点会比浪5的终点高，但是浪“A”、浪“B”和浪“C”仍然是一起组成了一...